Karo Leather: Prudký růst zisku ve 2Q, zpětný odkup akcií

Český výrobce zpracované kůže Karo Leather včera po zavření trhu oznámil tržby za 2. kvartál roku ve výši 72,1 mil. Kč, meziročně vyšší o 25,8 %. Tahouny růstu byly především náběh druhého závodu společnosti otevřeného loni v srpnu a postupný přechod na prémiové produkty pro zákazníky. Zásadní byl však skok u zisku před odpisy EBITDA, který se meziročně zvýšil více než dvou a půl krát (+160,2 %) na 38,9 mil. Kč a jehož marže se zdvojnásobila na 53,9 %. Kromě růstu tržeb se na marži pozitivně projevuje větší výtěžnost dodávaných surovin umožněná novým závodem a také klesající výkupní ceny surové kůže. Čistý zisk dosáhl 19,2 mil. Kč (loni ve 2Q -4,7 mil. Kč). Za celou první polovinu roku se tržby zvýšily o 33 % r/r na 142,6 mil. Kč a zisk EBITDA o 129 % r/r na 62,7 mil. Kč. Na základě tohoto vývoje management potvrdil letošní výhled, který počítá s dosažením tržeb 400 mil. a zisku EBITDA 137 mil. Kč.

Vedení společnosti na základě pozitivního vývoje hospodaření uvedlo, že navrhne distribuci zisku akcionářům prostřednictvím zpětného odkupu akcií. V případě schválení valnou hromadou by Karo využilo na zpětný odkup až 50 % ročního čistého zisku a jeho cílem by bylo postupně snižovat počet akcií tak, aby se vykompenzovala loňská emise 1,9 mil. akcií, jimiž se splatily nebankovní půjčky společnosti. Management Kara odhaduje, že zpětné odkupy akcií počínaje rokem 2026 v hodnotě do 50 % ročního zisku by odpovídaly na roční bázi 3–10 % současné tržní kapitalizace společnosti (1,06 mld. Kč). Zpětný odkup by trval maximálně 5 let, měl by celkový maximální objem 300 mil. Kč a byl by prováděn za ceny akcie v širokém intervalu 100–500 Kč. Společnost také potvrdila záměr přesunout své akcie z trhu Start na hlavní trh Prime pražské burzy, přičemž nadále předpokládá přechod na Prime v lednu 2026. Prudký růst ziskových marží, potvrzení výhledu a plán na zpětný odkup akcií hodnotíme pozitivně.

 

Zdroj: Karo Leather, J&T Banka