Moneta dosáhla za první kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 1 286 mil. Kč (+6 % r/r), a výrazně tak překonala tržní konsensus. Lepší oproti projekcím byly jak provozní výnosy, tak náklady.
Čisté úrokové výnosy meziročně vzrostly o 2 %, oproti předchozímu kvartálu však byly o 5 % nižší. Kromě dopadu ukončení úročení povinných minimálních rezerv se negativně promítlo odložení snížení úrokových sazeb u depozit kvůli silné konkurenci v kombinaci s poklesem základní úrokové sazby ČNB. Čistá úroková marže tak klesla na 1,8 % (2,0 % ve 4Q 2023). Nadále pokračoval příliv klientských vkladů (+16 % r/r), i když v 1Q již bylo patrné určité zpomalení růstu. Naopak úvěrová aktivita zůstává utlumená, portfolio výkonných úvěrů v hrubé výši bylo meziročně téměř beze změny. Výnosy z poplatků zaznamenaly výrazný skok (+20 % r/r) zásluhou výnosů z provizí od třetích stran za prodej pojištění a investic (+32 % r/r).
Provozní náklady poklesly o 4 % r/r, když vyšší náklady na zaměstnance (+7 %) byly více jak kompenzovány nižšími poplatky do regulatorních fondů (-15 %) a nižšími administrativními náklady (-11 %). Poměr nesplácených úvěrů zůstává stabilní (1,43 %). Tvorba opravných položek na úrovni 135 mil. Kč pak představuje rizikové náklady 20 b.b., což je v rámci celoročního výhledu (10-30 b.b.).
Kapitálová přiměřenost byla ke konci 1. čtvrtletí 19,6 %, výrazně nad regulatorními požadavky včetně 1 p.b. rezervy stanovené managementem (dohromady 15,55 %). Střednědobý výhled zůstal beze změny na všech úrovních, management tedy letos stále očekává čistý zisk minimálně 5,2 mld. Kč.
Zveřejněná čísla hodnotíme pozitivně především vzhledem k silnému růstu neúrokových výnosů a překvapivému poklesu provozních nákladů. Ve světle zveřejněných informací vidíme prostor pro další růst akcií banky z pohledu fundamentu, nicméně opakující se vyjádření politiků ohledně možnosti zavedení nějaké formy sektorové daně vnímáme jako reálné riziko, které bude bránit výraznějšímu posunu výše. Konferenční hovor k výsledkům Moneta pořádá dnes od 10:00.
| v mil. Kč | 1Q 2024 | 1Q 2023 | r/r | Oček. J&T Banka | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 2 075 | 2 031 | 2 % | 2 068 | 2 092 |
| Poplatky a provize | 740 | 616 | 20 % | 688 | 680 |
| Ostatní provozní výnosy | 302 | 197 | 53 % | 228 | 232 |
| Provozní výnosy | 3 117 | 2 844 | 10 % | 2 984 | 3 004 |
| Provozní náklady | -1 486 | -1 545 | -4 % | -1 568 | -1 515 |
| Provozní zisk | 1 631 | 1 299 | 26 % | 1 415 | 1 489 |
| Opravné položky | -135 | 116 | - | -115 | -124 |
| Zisk před zdaněním | 1 496 | 1 415 | 6 % | 1 300 | 1 365 |
| Čistý zisk | 1 286 | 1 215 | 6 % | 1 105 | 1 171 |
Zdroj: J&T Banka, Moneta