Komerční banka reportovala za třetí kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 4 775 mil. Kč, a výrazně tak překonala očekávání analytiků (4 307 mil. Kč). Za tímto výrazným pozitivním překvapením je především rozpouštění opravných položek, nicméně nad odhady byl i provozní zisk. Výrazný meziroční propad zisku o 23 % je dán jednorázovým ziskem z prodeje budovy na Václavském náměstí ve 3Q 2024.
Čisté úrokové výnosy vzrostly o 4 % r/r, což je dáno kombinací relativně stabilní čisté úrokové marže (1,68 % vs. 1,64 % ve 3Q24 a 1,67 % ve 2Q25), 3,6% růstu klientských úvěrů a stabilního objemu klientských vkladů. Výnosy z poplatků byly meziročně jen mírně vyšší, když vyšší výnosy z cross-sellingu (+18 %) kompenzovaly pokles transakčních poplatků (-18 %).
Provozní náklady poklesly o 5 % r/r především zásluhou nižších personálních nákladů (-11 % r/r). Průměrný počet zaměstnanců za prvních 9 měsíců tohoto roku byl 7 064, což je o 5,5 % méně než ve stejném období minulého roku. Kvalita úvěrového portfolia zůstává nadále dobrá s podílem nesplácených úvěrů na úrovni 1,8 % (1,9 % ve 2Q25). Rozpouštění dříve vytvořených opravných položek opět výrazně převážilo jejich tvorbu.
Celková kapitálová přiměřenost na úrovni 18,4 % je stále výrazně nad regulatorními požadavky (16,6 %). Management mírně snížil celoroční výhled očekávaného růstu klientských vkladů, které by měly meziročně růst nízkým až středním jednociferným tempem (doposud středním jednociferným) a zvýšil výhled na rizikové náklady, kde očekává čisté rozpouštění opravných položek v řádu nižších desítek b.b. (doposud kolem 0). Ostatní části výhledu byly potvrzeny.
Celkově hodnotíme zveřejněné informace mírně pozitivně. Vývoj hlavních výnosových položek žádné překvapení nepřinesl, nicméně banka doposud pozitivně překvapuje především na nákladové straně. Konferenční hovor k výsledkům banka pořádá dnes od 14:00.
| Kons., IFRS (mil. Kč) | 3Q 2025 | 3Q 2024 | r/r | Oček. J&T Banka | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 6 501 | 6 257 | 4 % | 6 611 | 6 480 |
| Poplatky a provize | 1 673 | 1 665 | 0 % | 1 662 | 1 680 |
| Ostatní výnosy | 1 147 | 1259 | -7 % | 990 | - |
| Provozní výnosy | 9 322 | 9 181 | 2 % | 9 263 | 9 240 |
| Provozní náklady | -4 044 | -4 267 | -5 % | -4 114 | - |
| Provozní zisk | 5 277 | 4 914 | 7 % | 5 149 | - |
| Opravné položky | 328 | -369 | - | -100 | -94 |
| Zisk před zdaněním | 5 715 | 7 004 | -18 % | 5 129 | - |
| Čistý zisk | 4 775 | 6 193 | -23 % | 4 227 | 4 370 |
Zdroj: J&T Banka, Thomson Reuters