Makro: Předběžná čísla ukázala vyšší inflaci v říjnu

Podle předběžného odhadu míra inflace v říjnu dosáhla meziročně 2,5 %, což je mírně nad očekáváním trhu. Oproti září (2,3 % r/r) došlo ke zrychlení, zatímco trh očekával stagnaci. Meziměsíčně ceny vzrostly o 0,5 % m/m (oček. 0,3 % m/m). V říjnu viditelně zrychlil růst cen potravin, alkoholu a tabáku (3,9 % r/r oproti 2,9 % r/r v září). I nadále zůstává velmi silný meziroční růst cen služeb (4,6 % r/r). Podle předběžného odhadu v říjnu překvapivý pokles ze září kompenzovaly také ceny zboží, které meziročně vzrostly o 1,3 % r/r (v září 0,8 % r/r). Detailnější pohled do struktury inflace přinesou až finální výsledky, které ČSÚ zveřejní v úterý 11. listopadu. Výsledky inflace za třetí čtvrtletí překvapovaly spíše níže, říjnové předběžné údaje tak opětovně nahrávají rétorice opatrnosti ohledně snižování sazeb. I nadále tak očekáváme, že ČNB na dnešním zasedání ponechá sazby beze změny a bude v komunikaci klást důraz na přetrvávající dynamiku cen služeb, která je podpořena solidními reálnými příjmy a spotřebou domácností. Současná úroveň 2T reposazby (3,5 %) se tak pravděpodobně udrží po delší dobu.