Philip Morris ČR (PM ČR) zveřejní své hosp. výsledky za rok 2024 zítra před otevřením trhu. Očekáváme meziroční růst celkových kons. tržeb o 4,8 % na 21,56 mld. Kč. Ačkoliv byly tržby dle našeho předpokladu nadále negativně ovlivněny poklesem objemů prodaných cigaret na obou hlavních trzích (-8,7 % r/r; 6,2 mld. kusů), byly pozitivně kompenzovány růstem objemů prodaných bezdýmných produktů (+2,5 % r/r; 3,5 mld. kusů) a vyšší cenou jednotlivých produktů (+9,08 % r/r).
Provozní zisk (EBIT) očekáváme ve výši 4,4 mld. Kč (+14,5 % r/r) s provozní marží 20,6 % (+1,7 p.b. r/r). Za námi odhadovaným růstem stojí kromě samotného růstu tržeb také vůči tržbám meziročně proporcionálně nižší odbytové náklady (3,16 mld. Kč; +1,6 % r/r) a proporcionálně neměnné administrativní náklady (1,96 mld. Kč; +6,2 % r/r). Čistý zisk dle našeho očekávání meziročně vzroste o 12 % na 3,74 mld. Kč. Zisk na akcii tak očekáváme ve výši 1364 Kč. Stejně jako v minulých letech předpokládáme, že PM ČR vyplatí celý čistý zisk svým akcionářům. Očekáváme, že hrubá dividenda bude ve výši 1360 Kč/akcii (+11,5 % r/r). To by odpovídalo hrubému dividendovému výnosu 7,7 %.
Celkové vyznění výsledků by dle našeho očekávání mohlo být spíše pozitivní. Současně předpokládáme, že by mohlo nové vedení společnosti na valné hromadě podrobněji informovat o „staronových“ plánech na rozšíření výrobního závodu v Kutné Hoře. Závod by tak měl nově vyrábět i nikotinové sáčky ZYN, které jsou od ledna tohoto roku prodávané také v ČR.
| (mil. Kč) | J&T 2024e | r/r | 2023 |
| Tržby | 21 559 | 4,8 % | 20 570 |
| Provozní zisk | 4 430 | 14,5 % | 3 870 |
| Čistý zisk | 3 745 | 12,0 % | 3 344 |
| Zisk na akcii | 1 364 | 12,0 % | 1 218 |
Zdroj: PM ČR, J&T Banka