Doosan ŠP: Solidní závěr roku

Společnost zveřejnila výsledky za celý rok 2025. Celkové tržby dosáhly 5 632 mil. Kč (-5 % r/r), EBITDA klesla o 4 % r/r na 769 mil. Kč a čistý zisk dosáhl 574 mil. Kč (-13 %). Za poklesem tržeb management vidí časový posun v rozhodování o některých projektech a negativní dopad kurzových rozdílů. Do čistého zisku se dále promítly nižší finanční výnosy, když mateřská společnost v rámci IPO Doosan ŠP splatila poskytnutou půjčku. V samotném čtvrtém kvartále již bylo patrné určité oživení po slabém vývoji v prvních 9 měsících roku. Tržby byly ve 4Q meziročně vyšší o 2 %, EBITDA o 23 % a čistý zisk o 37 % oproti stejnému období předchozího roku. Minulý rok se ještě více než v roce 2024 projevila výrazná kvartální volatilita reportovaných čísel, když čistý zisk za 4Q tvořil přes 70 % celoročního výsledku (46 % v roce 2024).

V minulém roce společnost získala nové projekty v hodnotě 9,8 mld. Kč (+56 % r/r), celkový objem nevyřízených zakázek (backlog) pak meziročně vzrostl o 39 % na 12,75 mld. Kč. Nejvýraznější podíl na tomto nárůstu má kontrakt na výměnu generátorů v jaderné elektrárně Temelín (kolem 5 mld. Kč).

Celkově hodnotíme zveřejněné informace mírně pozitivně. Podle očekávání vidíme v závěru roku výrazné oživení, které by mělo pokračovat i v letošním roce. Objem nevyřízených zakázek ve výši více jak dvojnásobku ročních tržeb poskytuje dostatečnou podporu pro další růst. Tento backlog navíc stále neobsahuje zakázku na dodávku turbín pro nové jaderné bloky v Dukovanech, která byla podepsána v únoru letošního roku. 

Společnost dnes od 15:30 CET pořádá konferenční hovor s analytiky, kde bude pro nás hlavním tématem aktuálnost a dosažitelnost dříve prezentovaného střednědobého výhledu, který počítá s průměrným ročním růstem tržeb o 15–19 % a růstem marže EBITDA nad úroveň 15 %. 

 

Zdroj: Doosan ŠP