Erste Group zveřejní zítra ráno výsledky za 2Q 2024. Očekáváme opět relativně silné čtvrtletí s čistým ziskem na úrovni 813 mil. EUR (+4 % q/q; -9 % r/r).
Čisté úrokové výnosy by měly být na podobné úrovni jako v 1Q, meziročně pak o 4 % výše. Za celou první polovinu roku by čisté úrokové výnosy měly být o více jak 4 % výše r/r. To je v rozporu s výhledem managementu, který očekává za celý rok 3% pokles. Vzhledem k tomu, že neočekáváme tak výraznou změnu trendu, vidíme prostor pro úpravu výhledu směrem nahoru. Také růst výnosů z poplatků a provizí (oček. +11 % r/r) by měl být stále výrazně vyšší, než je aktuální celoroční výhled (kolem 5 %). Provozní náklady by měly být stále pod kontrolou (oček. +5 % r/r), kvalita úvěrového portfolia by měla být nadále dobrá s jen velmi nízkými rizikovými náklady.
Kromě případných změn celoročního výhledu bude dalším sledovaným tématem s tím související výše dividendy. Pokud čísla za 2Q naplní naše očekávání a v druhé polovině roku nepřijde výraznější zhoršení podmínek na trhu, může celoroční zisk směřovat ke 3 mld. EUR, což by při současné dividendové politice vyplácet 40–50 % čistého zisku představovalo dividendu ve výši 2,9 – 3,6 EUR na akcii (6,2 – 7,7% hrubý div. výnos). Prezentace výsledků bude první pod vedením nového generálního ředitele Petera Boseka, nicméně žádné výraznější změny ve strategii a směřování banky neočekáváme.
| Kons., IFRS (mil. EUR) | Oček. J&T 2Q24 | 2Q 2023 | r/r | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 1 864 | 1 792 | 4 % | 1 830 |
| Poplatky a provize | 706 | 632 | 12 % | 702 |
| Ostatní výnosy | 183 | 238 | -23 % | 147 |
| Provozní výnosy | 2 753 | 2 662 | 3 % | 2 670 |
| Provozní náklady | -1 287 | -1 230 | 5 % | -1 292 |
| Provozní zisk | 1 466 | 1 432 | 2 % | 1 387 |
| Opravné položky | -40 | 8 | - | -67 |
| Ostatní náklady a výnosy | -96 | -7 | - | -67 |
| Zisk před zdaněním | 1 330 | 1 433 | -7 % | 1 242 |
| Čistý zisk | 813 | 896 | -9 % | 781 |
Zdroj: J&T Banka, Erste