Makro: Smíšený růst cen výrobců v únoru

V únoru podobně jako v lednu pokračoval lehce smíšený vývoj cen výrobců. V únoru ceny v průmyslu (index PPI) nečekaně klesly o 0,1 % m/m, hlavně kvůli cenám energií, i když růst cen byl utlumen i u ostatních oborů. Následně se meziroční růst cen v průmyslu překlopil do drobného poklesu (-0,1 % r/r vs. +0,5 % r/r v lednu), což je první meziroční pokles po roce. Na jádrové úrovni (index PPI bez cen energií) zůstal vývoj utlumený a tempo růstu cen zpomalilo na 1,1 % r/r (+1,5 % r/r v lednu). U ostatních oborů mimo průmysl zůstává růst cen výrobců lehce zvýšený. Růst cen služeb pro firmy a stavebních prací zůstal v pásmu 2–4 % r/r, nicméně u cen stavebních prací jde o nejvyšší tempo od konce roku 2023. Zvýšený růst pokračoval u cen zemědělské produkce, který se letos drží nad úrovní 9 procent (9,3 % r/r v únoru), což je nejvyšší tempo za poslední 2 roky. Pro ČNB je celkové vyznění spíše lehce proinflační kvůli vývoji cen zemědělských výrobců, které se obvykle se zpožděním několika měsíců odráží ve vývoji cen potravin. Zrychlený růst cen potravin bude letos držet celkovou inflaci poblíž hranice 3 procent.