Moneta dosáhla za druhé čtvrtletí tohoto roku čistý zisk ve výši 1 628 mil. Kč (+15 % r/r), mírně nad odhady analytiků (1 601 mil. Kč). Nicméně rozdíly u jednotlivých položek výsledovky vůči odhadům byly relativně malé.
Čisté úrokové výnosy byly o 15 % vyšší r/r. Klesající úrokové sazby se výrazněji promítají na straně úrokových nákladů (-30 %) než úrokových výnosů (-14 %), a to i přes negativní dopad zdvojnásobení neúročených povinných minimálních rezerv od ledna tohoto roku. Čistá úroková marže zůstala stabilní na úrovni 1,9 %. Úvěrové portfolio vzrostlo meziročně o 4 %, objem klientských vkladů pak byl vyšší o 3 %. Za meziročním růstem výnosů z poplatků (+8 % r/r) jsou především nižší náklady na poplatky.
Provozní náklady zůstávají nadále pod kontrolou (+2 % r/r). Personální náklady byly meziročně beze změny, když růst mezd je kompenzován poklesem počtu zaměstnanců, ostatní administrativní náklady byly vyšší o 9 % a odpisy meziročně klesly o 4 %. Poměr nesplácených úvěrů mírně poklesl na historické minimum 1,2 % (1,3 % na konci 1Q). Čistá tvorba opravných položek na úrovni 117 mil. Kč pak představuje rizikové náklady 19 b.b.
Kapitálová přiměřenost byla ke konci 2Q na úrovni 18,53 %, tedy více než 3 p.b. na cílem managementu (15,25 %). Nadbytečný kapitál po odečtení rezervy na dividendu ze zisku roku 2024 činil 5,5 mld. Kč (10,8 Kč na akcii).
K celoročnímu výhledu management uvedl, že usiluje o dosažení čistého zisku 6,3–6,4 mld. Kč, tedy výrazně více než doposud uváděných 6 mld. Při nadále plánovaném 90% výplatním poměru by zvýšený výhled indikoval dividendu ve výši 11,1–11,3 Kč (7,6 – 7,8% hrubý div. výnos). Zdrojem vyššího zisku by měly být mimo jiné úspory nákladů (75–125 mil. Kč), rizikové náklady ve spodní polovině dříve uváděného rozpětí (17,5–22,5 b.b. oproti předchozímu výhledu 15–35 b.b.) a plánované prodeje úvěrů v selhání v druhé polovině roku.
Celkově hodnotíme zveřejněné výsledky pozitivně. Samotná čísla jsou bez výraznějších překvapení, zvýšení celoročního výhledu jsme sice očekávali, ale ne takto výrazně. Konferenční hovor k výsledkům Moneta pořádá dnes od 10:00.
| Kons., IFRS (mil. Kč) | 2Q 2025 | 2Q 2024 | r/r | Oček. J&T Banka | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 2 421 | 2 110 | 15 % | 2 395 | 2 405 |
| Poplatky a provize | 818 | 752 | 9 % | 827 | 827 |
| Ostatní výnosy | 173 | 243 | -29 % | 190 | 196 |
| Provozní výnosy | 3 412 | 3 105 | 10 % | 3 412 | 3 428 |
| Provozní náklady | -1 375 | -1 353 | 2 % | -1 401 | -1 397 |
| Provozní zisk | 2 037 | 1 752 | 16 % | 2 011 | 2 031 |
| Opravné položky | -117 | -102 | 15 % | -140 | -137 |
| Zisk před zdaněním | 1 920 | 1 650 | 16 % | 1 871 | 1 895 |
| Čistý zisk | 1 628 | 1 418 | 15 % | 1 581 | 1 601 |
Zdroj: Moneta, J&T Banka