Erste Group zveřejní zítra ráno výsledky za druhý kvartál tohoto roku. Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 840 mil. EUR, což představuje jen velmi mírný pokles v meziročním srovnání. Čisté úrokové výnosy by měly být o něco vyšší než v 1Q a o 3 % vyšší meziročně, výnosy z poplatků a provizí by měly být opět relativně silné (oček. +8 % r/r). Růst provozních nákladů předpokládáme za celou první polovinu roku 6 % r/r, tedy mírně nad celoročním výhledem managementu, který počítá s růstem okolo 5 %. Kvalita úvěrového portfolia zůstává nadále dobrá bez výraznějších známek zhoršování.
Investory budou zajímat především jakékoliv nové informace k akvizici Santander Bank Polska, nicméně nepředpokládáme, že by management v tuto chvíli něco zásadnějšího zveřejnil. Dále se bude pozornost upínat k případným změnám v celoročním výhledu. Zde vidíme prostor pro zlepšení výhledu na růst úvěrů (výhled kolem 5 %; oček. 1H +6 %), čistých úrokových výnosů (výhled kolem 0; oček. 1H +2 %) a rizikových nákladů (výhled 25 b.b., oček. 1H 15 b.b.).
Celkově očekáváme další relativně silný kvartál, který by v kombinaci s případným zvýšením výhledu mohl být pozitivní pro další vývoj akcií banky.
| Kons., IFRS (mil. EUR) | Oček. J&T 2Q 2025 | 2Q 2024 | r/r | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 1 885 | 1 835 | 3 % | 1 877 |
| Poplatky a provize | 771 | 711 | 8 % | 773 |
| Ostatní výnosy | 172 | 188 | -9 % | 166 |
| Provozní výnosy | 2 828 | 2 734 | 3 % | 2 821 |
| Provozní náklady | -1 362 | -1 265 | 8 % | -1 355 |
| Provozní zisk | 1 466 | 1 468 | 0 % | 1 468 |
| Opravné položky | -83 | -31 | 168 % | --94 |
| Ostatní náklady a výnosy | -78 | -129 | -40 % | -110 |
| Zisk před zdaněním | 1 305 | 1 308 | 0 % | 1 264 |
| Čistý zisk | 840 | 846 | -1 % | 808 |
Zdroj: J&T Banka, Erste