Komerční banka: Další snížení celoročního výhledu

2-minutové čtení
J&T specialista
sdílení

Milan Lávička je senior analytik finančních trhů, sleduje, co se na finančních trzích děje a zaměřuje se hlavně na sektory financí a energetiky. Součástí jeho práce je také připravování pravidelných informací pro klienty. 



Komerční banka reportovala za druhý kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 4 623 mil. Kč, a výrazně tak překonala očekávání analytiků (4 104 mil. Kč). Za tímto výrazným pozitivním překvapením je výhradně rozpouštění opravných položek. Na provozní úrovni výsledky mírně zaostaly za odhady trhu.

Čisté úrokové výnosy vzrostly o 4 % r/r, což je dáno kombinací relativně stabilní čisté úrokové marže (1,67 % vs. 1,64 % ve 2Q24 a 1,71 % v 1Q25), 4,3% růstu klientských úvěrů a 3% poklesu objemu vkladů.

Pokles výnosů z poplatků a provizí (-1 % r/r) je částečně dán relativně vysokou srovnávací základnou a poklesem napříč všemi kategoriemi s výjimkou poplatků z cross-sellingu (+15 % r/r), kde nadále rostou výnosy z prodeje fondů a pojištění.

Provozní náklady poklesly o 3 % r/r zásluhou úspor u administrativních nákladů (-7 %) a nižších personálních nákladů (6 % r/r) díky poklesu počtu zaměstnanců (-5 % r/r). Kvalita úvěrového portfolia zůstává nadále dobrá s podílem nesplácených úvěrů na úrovni 1,9 % (2,0 % v 1Q25). Rozpouštění dříve vytvořených opravných položek opět výrazně převážilo jejich tvorbu zásluhou úprav rizikových modelů a vyřešením několika případů v korporátním segmentu.

Celková kapitálová přiměřenost na úrovni 18,6 % je stále výrazně nad regulatorními požadavky (16,6 %). Management dále snížil výhled pro tento rok, kde očekává růst výnosů nízkým až středním jednociferným tempem (doposud středním jednociferným tempem), při přibližně 5% růstu úrokových výnosů (doposud střední až vyšší jednociferný růst) a mírném poklesu výnosů z poplatků (doposud meziročně stabilní).

Provozní náklady by měly klesnout středním jednociferným tempem (doposud nižším až středním jednociferným tempem). Rizikové náklady by měly být kolem 0 (doposud výrazně pod úrovní 20–30 b.b.).

Celkově jsou pro nás zveřejněné informace negativní. Čistý zisk sice překonal odhady, nicméně provozní výnosy zaostaly za konsensem trhu a management již podruhé v tomto roce snížil celoroční výhled pro hlavní výnosové položky.

Konferenční hovor k výsledkům banka pořádá dnes od 14:00. 

 

Kons., IFRS (mil. Kč)2Q 20252Q 2024r/rOček. J&T BankaKonsensus
   Čisté úrokové výnosy6 4046 1584 %6 3986 531
   Poplatky a provize1 6521 669-1 %1 7861 813
   Ostatní výnosy98389610 %9751 014
Provozní výnosy9 0398 7234 %9 1599 358
Provozní náklady-4 128-4 272-3 %-4 322-4 271
Provozní zisk4 9114 45110 %4 8375 087
   Opravné položky529-100-50-153
Zisk před zdaněním5 5284 40026 %4 9575 012
Čistý zisk4 6233 53831 %4 0044 104

Zdroj: J&T Banka, Komerční banka

 


Upozornění

Uvedené informace představují názor J&T Banka, a.s., který vychází z aktuálně dostupných informací v čase jeho zhotovení k výše uvedenému dni. Uvedené informace nepředstavují nabídku, investiční poradenství, investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů ani analýzu investičních příležitostí. Uvedené prognózy nejsou spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti. J&T Banka, a.s., nenese žádnou odpovědnost, která by mohla vzniknout v důsledku použití informací uvedených v tomto materiálu. O případné vhodnosti investičních nástrojů se poraďte se svým bankéřem, investičním zprostředkovatelem nebo jeho vázaným zástupcem.