Komerční banka reportovala za druhý kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 4 623 mil. Kč, a výrazně tak překonala očekávání analytiků (4 104 mil. Kč). Za tímto výrazným pozitivním překvapením je výhradně rozpouštění opravných položek. Na provozní úrovni výsledky mírně zaostaly za odhady trhu.
Čisté úrokové výnosy vzrostly o 4 % r/r, což je dáno kombinací relativně stabilní čisté úrokové marže (1,67 % vs. 1,64 % ve 2Q24 a 1,71 % v 1Q25), 4,3% růstu klientských úvěrů a 3% poklesu objemu vkladů.
Pokles výnosů z poplatků a provizí (-1 % r/r) je částečně dán relativně vysokou srovnávací základnou a poklesem napříč všemi kategoriemi s výjimkou poplatků z cross-sellingu (+15 % r/r), kde nadále rostou výnosy z prodeje fondů a pojištění.
Provozní náklady poklesly o 3 % r/r zásluhou úspor u administrativních nákladů (-7 %) a nižších personálních nákladů (6 % r/r) díky poklesu počtu zaměstnanců (-5 % r/r). Kvalita úvěrového portfolia zůstává nadále dobrá s podílem nesplácených úvěrů na úrovni 1,9 % (2,0 % v 1Q25). Rozpouštění dříve vytvořených opravných položek opět výrazně převážilo jejich tvorbu zásluhou úprav rizikových modelů a vyřešením několika případů v korporátním segmentu.
Celková kapitálová přiměřenost na úrovni 18,6 % je stále výrazně nad regulatorními požadavky (16,6 %). Management dále snížil výhled pro tento rok, kde očekává růst výnosů nízkým až středním jednociferným tempem (doposud středním jednociferným tempem), při přibližně 5% růstu úrokových výnosů (doposud střední až vyšší jednociferný růst) a mírném poklesu výnosů z poplatků (doposud meziročně stabilní).
Provozní náklady by měly klesnout středním jednociferným tempem (doposud nižším až středním jednociferným tempem). Rizikové náklady by měly být kolem 0 (doposud výrazně pod úrovní 20–30 b.b.).
Celkově jsou pro nás zveřejněné informace negativní. Čistý zisk sice překonal odhady, nicméně provozní výnosy zaostaly za konsensem trhu a management již podruhé v tomto roce snížil celoroční výhled pro hlavní výnosové položky.
Konferenční hovor k výsledkům banka pořádá dnes od 14:00.
| Kons., IFRS (mil. Kč) | 2Q 2025 | 2Q 2024 | r/r | Oček. J&T Banka | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 6 404 | 6 158 | 4 % | 6 398 | 6 531 |
| Poplatky a provize | 1 652 | 1 669 | -1 % | 1 786 | 1 813 |
| Ostatní výnosy | 983 | 896 | 10 % | 975 | 1 014 |
| Provozní výnosy | 9 039 | 8 723 | 4 % | 9 159 | 9 358 |
| Provozní náklady | -4 128 | -4 272 | -3 % | -4 322 | -4 271 |
| Provozní zisk | 4 911 | 4 451 | 10 % | 4 837 | 5 087 |
| Opravné položky | 529 | -100 | - | 50 | -153 |
| Zisk před zdaněním | 5 528 | 4 400 | 26 % | 4 957 | 5 012 |
| Čistý zisk | 4 623 | 3 538 | 31 % | 4 004 | 4 104 |
Zdroj: J&T Banka, Komerční banka