Akciové i dluhopisové trhy prošly v loňském roce poměrně silnou korekcí. Na trhy dopadla obava z vyšší inflace, a boj centrálních bank pomocí zvyšování úrokových sazeb s cílem inflaci omezit. K tomu se přidala neočekávaná válka na Ukrajině, která způsobila hektický růst cen energií, narušení průmyslových řetězců. To vše byl relativně silný koktejl negativních zpráv, který vedl k výprodejům, ale také zreálnění valuačních ocenění na trhu.
Vzhledem k tomu, že se objevily první náznaky zpomalení inflace na konci loňského roku, a FED zvedl sazby na posledním zasedání mírněji, zavládl v investorech optimismus a trhy se vydaly opět na začátku letošního roku nahoru – jak akciové, tak dluhopisové. Z pohledu investora majícího k dispozici peněžní prostředky, je aktuální stav na trzích poměrně příznivou zprávou. Na dluhopisovém trhu si může koupit cenné papíry, které nesou zajímavý kuponový výnos (i např. bezpečné americké 10leté státní dluhopisy jsou cca na 4% p.a.), a navíc zde existuje vidina obratu v sazbách směrem dolů (pravděpodobně od 2024). Tento pokles sazeb bude tlačit ceny dluhopisů nahoru, a může tak přinést investorům vstupujícím nyní na trh i kapitálový výnos! Jde tak o příhodnou dobu pro investici do dluhopisů. Také na akciích se řada valuačních ocenění dostala na daleko příznivější úroveň, a výsledky firem za poslední kvartál pak ve většině případů splnily očekávání trhu. Akcie tak nabízejí možnost si koupit známé a velké firmy za cenu výrazně příznivější oproti předchozím letům.
Právě s obratem na úrokových sazbách směrem dolů nastane větší hon za nákupem akcií i dluhopisů, a trhy často toto období předcházejí. Z pohledu investora je to tak nyní zajímavá příležitost, doplnit svá portfolia jak z menu dluhopisového, tak akciového. Ano, krátkodobé pohyby, korekce, určitě ještě přijdou, ale bavíme se zde o investování, a tam je investiční horizont delší, řekněme alespoň 3-5 let.