Tento týden by měl být klidnější z pohledu významnějších globálních událostí. Sledovat se budou průběžná makroekonomická data, ale i ta si budou vybírat pomyslný oddychový čas. Investoři tak budou dále rozebírat poslední zasedání významných centrálních bank v čele s americkým Fedem a jeho zahájení cyklu snižování základních úrokových sazeb, ale i poměrně překvapivě ostré odstartování tohoto cyklu (snížení sazeb o 50 bazických bodů vs. očekávaných −25 bazických bodů).
„Pro tento týden jsme tak neutrální s tím, že od makroekonomických dat a měnové politiky se postupně začnou investoři upínat k výsledkové sezóně za třetí kvartál a pak k prezidentským volbám v USA, které proběhnou 5. listopadu,“ říká Milan Vaníček, ředitel odboru analýz finančního trhu.
Výsledky zveřejní Kofola
Na domácí scéně se investoři zaměří na pondělní (23. 9.) výsledky společnosti Kofola. U upravené EBITDA se očekává +55,1 % r/r na 562,9 mil. Kč. Tento růst nejenže zahrnuje dopad konsolidace skupiny Pivovary CZ, ale také se do něj odráží pokles cen sladidel a energií.
„Velmi solidní vývoj tržeb a upraveného zisku EBITDA podle nás umožní managementu zvýšit výhled na celý rok. Naopak rizikem může být dopad nedávných povodní. Celkově očekáváme, že by výsledky mohly být pozitivním impulzem,“ popisuje Milan Vaníček.
Distanční valná hromada Colt CZ
K 26. 9. bude ukončena distanční valná hromada Colt CZ, která pravděpodobně povede k emisi nových akcií společnosti (3,9 mil. nových akcií či cca 7,4 % kapitálu). Do té doby bude zřejmě pohyb ceny akcie limitovaný.
Další zasedání ČNB
Dle nás ČNB (25. 9.) sníží sazby o dalších 25 bazických bodů na 4,25 % (2T repo). „Očekáváme, že doprovodný komentář se bude věnovat obezřetnosti a potřebě zachovat relativně zvýšené sazby pro dosažení vytýčených cílů, tedy dlouhodobě dostat inflační tlaky pod kontrolu,“ dodává Milan Vaníček.
Makroekonomický výhled
Z makroekonomických zpráv se analytici zaměří v USA na čtvrteční objednávky dlouhodobé spotřeby za srpen (oček. −2,7 po +9,8 % m/m), průběžná týdenní data z trhu práce a páteční spotřebitelský sentiment univerzity v Michiganu na září (oček. 69,3 po 69,0 bodu m/m). V Německu se soustředí na úterní indexy IFO, které by měly vykázat lehké zhoršení ve všech kategoriích.