Představenstvo společnosti ČEZ schválilo návrh na optimalizaci vlastnické struktury, o kterém bude rozhodovat valná hromada svolaná na 1. června 2026. Tato optimalizace spočívá primárně v převodu zákaznického segmentu do nově vyčleněné dceřiné společnosti (DSZS), která zůstane pod kontrolou mateřské ČEZ, a. s. Zákaznický segment v tomto pojetí zahrnuje distribuci a prodej elektřiny a plynu, trading, služby v oblasti inteligentního využívání energie a telekomunikační služby. Dokončení převodu aktiv se očekává do konce prvního čtvrtletí roku 2027. V tuto chvíli není jisté, zda a v jakém rozsahu bude do nové společnosti převedena i část finančního dluhu ČEZ, a. s., neboť tento krok závisí na splnění externích podmínek, včetně nezbytných souhlasů věřitelů. Management očekává, že by vyčlenění zmíněných aktiv mohlo přispět ke zvýšení jejich hodnoty a oslovit širší okruh investorů.
Představenstvo následně bude oprávněno rozhodnout na základě budoucích tržních podmínek o případném prodeji menšinového podílu v DSZS, přičemž si skupina ČEZ ve všech strategických podnicích ponechá minimálně 51% podíl. Celá optimalizace má podle managementu připravit kapacity pro plánovaný masivní investiční program do stávajících i nových výrobních zdrojů a současně vytvořit finanční prostor pro deklarovaný záměr české vlády (vlastnící 69,8 % akcií), jež plánuje z prostředků skupiny ČEZ financovat výkup podílů menšinových akcionářů.
Z našeho pohledu se jedná o jednu z forem rozdělení společnosti, kde konečným záměrem je 100% ovládnutí výrobní části ze strany státu. V celém procesu zůstává celá řada neznámých, které významně ovlivňují současný pohled na hodnotu akcií. Jedná se především o případný způsob prodeje a výši ocenění DSZS a také to, jakým způsobem následně bude chtít ČEZ vykoupit minoritní podíly. Management k návrhu pořádá dnes od 15:00 konferenční hovor, kde mohou zaznít další informace.