Erste oznámila za 3Q 2025 čistý zisk ve výši 901 mil. EUR (+2 % r/r), a překonala tak naše odhady i konsensus trhu. Nicméně rozdíly u jednotlivých položek výsledovky byly vůči očekávání relativně malé a za lepším čistý ziskem je z velké části zaúčtování mimořádného zisku z rozpuštění rezervy na soudní spor v Rumunsku (77 mil. EUR).
Čisté úrokové výnosy meziročně vzrostly o 4 %. Nadále pokračuje rychlý růst úvěrů (+7 % r/r) i solidní růst klientských vkladů (+3 %). Čistá úroková marže mírně vzrostla na 2,43 % (2,41 % ve 2Q25). Za růstem výnosů z poplatků (+9 % r/r) byl především růst transakčních poplatků a poplatků spojených s cennými papíry. Provozní náklady byly meziročně vyšší o 8 %, kromě personálních nákladů (+5 %) výrazně vzrostly náklady na IT (+24 %). Podíl nesplácených úvěrů zůstává stabilní na úrovni 2,5 %.
V rámci celoročního výhledu management víceméně jen upřesnil některé položky. Čisté úrokové výnosy by měly být meziročně vyšší o více jak 2 % (doposud >0 %), poměr nákladů k výnosům by měl být okolo 48 % (doposud <50 %) a kapitálová přiměřenost CET1 by ke konci roku měla být vyšší než 18,5 % (doposud >18,25 %). Ostatní části výhledu management potvrdil.
Celkově vnímáme výsledky neutrálně. Samotná čísla nepřinesla výraznější překvapení a překonání odhadů je z velké částí zásluhou jednorázové položky, zároveň uvedené změny v celoročním výhledu nejsou na základě dosavadního vývoje překvapivé. Konferenční hovor k výsledkům společnost pořádá dnes v 9:00 SEČ.
| Kons., IFRS (mil. EUR) | 3Q 2025 | 3Q 2024 | r/r | Oček. J&T Banka | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 1 975 | 1 903 | 4 % | 1 920 | 1 921 |
| Poplatky a provize | 798 | 735 | 9 % | 772 | 785 |
| Ostatní výnosy | 146 | 160 | -9 % | 155 | 159 |
| Provozní výnosy | 2 919 | 2 798 | 4 % | 2 847 | 2 866 |
| Provozní náklady | -1 362 | -1 262 | 8 % | -1 355 | -1 357 |
| Provozní zisk | 1 556 | 1 537 | 1 % | 1 492 | 1 515 |
| Opravné položky | -136 | -86 | 59 % | -140 | -131 |
| Ostatní náklady a výnosy | -25 | -57 | -56 % | -52 | -75 |
| Zisk před zdaněním | 1 395 | 1 391 | 0 % | 1 300 | 1 310 |
| Čistý zisk | 901 | 884 | 2 % | 853 | 836 |
Zdroj: J&T Banka, Erste Group