Rekordní rok pro investice. J&T Investiční společnost rostla dvakrát rychleji než trh

Jak tato čísla korespondují s výsledky J&T Investiční společnosti (JTIS), co stojí za prudkým nárůstem peněz v nemovitostních fondech a ve kterém segmentu se stala JTIS lídrem trhu, v rozhovoru popisuje člen představenstva Roman Hajda.

Podle zprávy AKAT došlo v loňském roce ve fondech pro veřejnost k meziročnímu nárůstu celkového objemu peněz ve správě o 27 %. Koresponduje tento dvouciferný růst s růstem peněz ve fondech J&T Investiční společnosti (JTIS)?

Loňský rok byl pro J&T Investiční společnost ve všech ohledech rekordní. Zaznamenali jsme rekordní nárůst aktiv jak v segmentu retailových fondů, tak i v segmentu fondů kvalifikovaných investorů. Aktiva v segmentu retailových fondů nám meziročně vzrostla o 57 % na 36 mld. Kč. Rostli jsme tak dvakrát rychleji než trh a výrazně rychleji než srovnatelná konkurence. Čisté prodeje u retailových fondů dosáhly 10 mld. Kč. Nezanedbatelnou měrou se na růstu aktiv podílelo také zhodnocení v rámci jednotlivých fondů.

Které fondy rostly nejrychleji a co za tímto nárůstem stojí?

Největší zájem byl již tradičně o naše dluhopisové fondy J&T Bond a J&T Money. Oba fondy zakončily loňský rok s aktivy přesahujícími 11 mld. Kč. J&T Bond se v průběhu loňského roku stal naším největším retailovým fondem, když z pomyslného trůnu sesadil právě J&T Money. Jeho aktiva vzrostla meziročně o 87 %, tedy o 5,2 mld. Kč. Na dynamickém růstu jeho aktiv se podepsala především úspěšná spolupráce s Moneta Money Bank, která je jedním z jeho distributorů.

V procentuálním vyjádření však rostly ještě rychleji než J&T Bond fondy J&T Opportunity (+ 112 %), J&T Realitních akcií a dluhopisů (+312 %) a J&T NextGen (+303 %). Posledně dva jmenované však začínaly loňský rok, jako fondy založené v roce 2023, na poměrně nízkých objemech. Dynamika růstu jejich aktiv však ukazuje, že jejich otevření a zařazení do produktové nabídky bylo správným krokem.

Podle výsledků AKAT zaznamenaly největší meziroční nárůst peněz fondy nemovitostní (45 %). Znamená to, že Češi neukládají peníze jen do „cihly“, ale jako konzervativní investici jsou ochotni akceptovat i nemovitostní fondy?

Na první pohled by se tak mohlo zdát, nicméně realita je trochu jiná. Členy AKAT se v roce 2024 staly, mimo jiných investičních společností, Investika a Atris. Oba tito správci se primárně zaměřují na nemovitostní fondy. Objem majetku v těchto fondech není zrovna zanedbatelný a v úhrnu dosahuje 25 mld. Kč. Tím došlo k významnému navýšení celkového objemu majetku v nemovitostních fondech vykazovaných v rámci AKAT. Pokud bychom čísla očistili, bude meziroční růst objemu majetku v nemovitostních fondech do 10 %, což je nejméně v rámci sledovaných kategorií. Hlavní, tedy dluhopisové, smíšené a akciové rostly přibližně stejně jako celý trh, to znamená okolo 27 %, což je svým způsobem zajímavé a nepříliš obvyklé. V cyklistickém žargonu se jedná o etapu s „hromadným dojezdem“ a malými časovými rozdíly v cíli.

V dluhopisových fondech mají Češi jednoznačně nejvíce peněz. Je to pozůstatek minulosti, kdy byly dluhopisy bezpečným, i když méně výnosným přístavem, nebo po nich stoupla poptávka cca v roce 2022, kdy vzrostly úrokové sazby a dluhopisy se přecenily?

V obecné rovně stále platí, že Češi přistupují k investování konzervativně, i když disponují dostatečně dlouhým investičním horizontem. Tento zvyk, anebo spíše zlozvyk, se odbourává poměrně složitě a jedná se oběh na delší trať. Dluhopisové fondy, ať už krátkodobé či dlouhodobé, tak představují logicky první volbu při vstupu do světa investic a bude tomu tak i nadále.

Zaznamenali jste, že by se vloni přelíval zájem investorů mezi typy fondů?

Nepozorujeme výraznější trend, který by podporoval toto tvrzení. Akciové fondy tvoří většinou doplněk investičního portfolia, ve kterém převažují konzervativní fondy. Vnímáme ale zvýšený zájem o smíšené fondy, které přestavují vhodnou alternativu a zapojení akciové složky. K určitým přesunům došlo mezi dluhopisovými fondy, kde se v souvislosti s poklesem úrokových sazeb snížila atraktivita krátkodobých dluhopisových a repo fondů. Odtud se prostředky přesouvaly do dluhopisových fondů, které investují do dluhopisů s delší splatností.

Stále platí, že mladší generace je mnohem více otevřená investicím?

Mladá generace je v každém případě více otevřena investování, protože si uvědomuje, že spoléhat se v budoucnu výhradně na stát a nemít vybudovanou dostatečnou finanční rezervu není rozumné. Poučení mladí lidé vědí, že investování není možnost, ale nutnost. Stále však existuje poměrně velká část populace, včetně mladých lidí, která neinvestuje, a proto je i nadále důležité zaměřovat se na šíření finanční osvěty.

Dle AKAT je jedním z trendů roku 2024 prodloužení investičního horizontu investorů. Sledujete tento trend také?

Z naší zkušenosti se dá říct, že drtivá většina investorů má delší investiční horizont, než si myslí. Pracovat s investičními horizonty v řádu desítek let je však pro spoustu lidí poměrně obtížné a jejich pohled je proto spíše střednědobý. Toto tvrzení neplatí pro pravidelné investice, u kterých se obvykle setkáváme s dvacetiletým investičním horizontem. I ten je ale svým způsobem krátký, pokud je vám méně než 40 let.

 

V oblasti fondů kvalifikovaných investorů je J&T Investiční společnost jasným lídrem trhu. Čím si vysvětlujete zájem investorů o tyto fondy, respektive skutečnost, že už se do nich nebojí investovat?

V segmentu fondů kvalifikovat investorů (FKI) jsme se vloni stali lídrem trhu a náš tržní podíl podle naší interní metodiky přesahuje 30 %. Pokud bychom připočítali i AMISTU, dostáváme se nad 40 %. Segment FKI rostl vloni obdobným tempem jako segment retailových fondů, konkrétně pak o 29 %. K tomuto růstu jsme ale zcela zásadní měrou přispěli my, respektive naše vlajková loď J&T ARCH Investments, která v loňském roce více než zdvojnásobila svoji velikost a stala se prvním českým fondem s aktivy přesahujícími 100 mld. Kč (121,5 mld. Kč na konci roku).

Úspěch fondu J&T ARCH ukazuje, že nejde ani tak o formu, jako spíš o samotný produkt a investičních příběh. Pokud je dostatečně atraktivní, je v zásadě jedno, jestli se jedná o retailový, nebo kvalifikovaný fond. FKI má samozřejmě určitou výhodu ve formě volnějších investičních limitů. Samotná hranice pro vstup do kvalifikovaného fondu již dnes nepředstavuje zásadní překážku pro investici do takového fondu, jelikož se v čase výrazně zvyšuje počet investorů, pro které je tato hranice dosažitelná.