Co se v článku dozvíte:
Cena zlata v posledních dvou letech vystřelila na úroveň, o níž nesnili ani největší optimisté. Razantní nárůst nastal po pandemii, podpořila jej válka na Ukrajině a následná inflační vlna. Ani pak se ale cena zlata nezastavila, vloni posílilo o 70 procent a letos 28. ledna dosáhla rekordní úrovně 5 500 dolarů za trojskou unci. Jakou roli má zlato hrát v portfoliu? O tom hovořili v další epizodě pořadu J&T BANKA Talks manažer privátního bankovnictví J&T Banky Roman Koděra a ekonom a vysokoškolský učitel Dominik Stroukal.
Zlato není magické aktivum, jehož cena jen poroste. To je mýtus, který podpořil vývoj na trzích v posledních třech letech, jenž se ale může investorům vymstít. Shodli se na tom odborníci v nejnovější epizodě pořadu J&T BANKA Talks, která se věnovala právě cennému kovu a jeho roli v portfoliu.
„Zlato má významnou roli v portfoliu, a to jako stabilizační prvek, možná dokonce jako pojistka pro situace, kdy finanční trhy klesnou,“ uvedl manažer privátního bankovnictví Roman Koděra. „Jednou z jeho klíčových výhod je univerzálnost. Kdykoli můžete zlato vzít, přejet s ním do libovolné části světa a tam je někdo nacení. Jiná otázka je, jaká ta koncová cena bude,“ dodává Koděra a naráží na skutečnost, že prodeje zlata pod tlakem vedou téměř vždy k diskontní ceně.
Ekonom Dominik Stroukal pak poukázal na to, že cena zlata v čase pracuje trochu jinak, než si velká část investorů myslí: „Kdybychom cenu zlata očistili o inflaci, teprve v posledních dvou letech jsme se dostali na úroveň ceny z osmdesátých let.“
Je zlato výhodné?
Podle Stroukala se totiž na ceně zlata podepisuje mnoho vlivů. Jedním z nejdůležitějších ale je aktivita centrálních bank, přičemž jsou období, kdy bankéři nakupují zlato jako právě nyní, ale jsou i éry, kdy se centrální banky naopak zlata zbavují, což s sebou nese výrazný tlak na cenu.
„Dokonce se v historii musely centrální banky koordinovat, aby neprodávaly zlata tolik, že by jeho cena klesla téměř k nule,“ připomíná Stroukal s tím, že v současnosti zažívá opačný efekt, ale nikde není garantováno, že tomu tak bude stále.
Je tedy zlato „výhodnou“ investicí? Podle Dominika Stroukala se na datech ukazuje, že historicky neexistuje žádné delší období, během něhož by zlato mělo vyšší výkon než akcie, navíc zlato nenese žádný pravidelný výnos. Ostatně jeden z nejvlivnějších investorů posledních dekád Warren Buffett o zlatu prohlásil, že do něj investují jen lidé bez fantazie, naopak lidé s fantazií hledají akcie.
Co bude cenu zlata ovlivňovat v dalších měsících? Jakou roli hraje cenný kov v dlouhodobé správě majetku? A je bitcoin skutečně digitálním zlatem, jak se o něm říká, a co to pro investory i správce majetku znamená? Poslechněte si další epizodu pořadu J&T Banka Talks s Romanem Koděrou a Dominikem Stroukalem na svých oblíbených podcastových platformách.